多机构预测9月金融数据 新增贷款规模或超1.35万亿

2019-10-21 16:43:49点击次数:2050

在今年第二次全面下跌之后,9月份的主要财务数据将会如何,引起了业内人士的关注。根据时间表,新贷款、社会融资增量和广义货币(m2)增长率等指标将在国庆假期结束后不久公布。一些机构最近做出了预测。

预计新增贷款将超过1.35万亿元

7月份回落的三大金融数据指标在8月份总体回升。其中,由于实际信贷需求等因素的改善,人民币贷款从7月份的1.06万亿元增加到1.21万亿元。

法国兴业银行宏观研究团队估计,9月份新增人民币贷款1.37万亿元,比8月份增加约1600亿元。该小组分析称,9月下旬,国有股和银行票据转让的三个月利率升至高于股份制银行同期ncd利率,反映出贷款融资需求略有改善。

沈万鸿源的团队预计9月份新增贷款1.35亿英镑。具体而言,在企业贷款方面,8月份中长期企业贷款月度增幅高于年初以来,长期融资利润率有所提高。据估计,9月份将增加4200亿元,比去年同期增加约400亿元。8月份,企业短期贷款+票据融资较去年同期小幅增加280亿元,短期融资压力明显缓解。据估计,9月份短期贷款+票据融资增加2400亿英镑,比去年同期共减少约440亿英镑。就住宅贷款而言,房地产销售预计将保持稳定和疲软,短期住宅贷款将受到严格监管,增长率预计将受到限制。总体而言,9月份居民信贷预计将增加约6900亿英镑,比去年同期减少约650亿英镑。

大规模新社会融资的可能性不会增加。

此前,8月份社会融资规模增长1.98万亿元,比去年同期增长376亿元,比7月份增长96%。

法国兴业银行宏观研究团队估计,9月份新增社会融资规模为1.54万亿元,比上个月减少约4400亿元。原因是9月份地方专项债券和企业债券融资净额均有所下降,新增贷款规模有所增加,但新增社会融资规模有所下降。

沈万鸿源团队预计9月份新增社会金融2万亿元,与上年大致持平,社会金融类股增速可能小幅回落至10.5%。根据该小组的分析,预计9月份将向社会金融范围内的实体增加约1.35万亿元人民币贷款。表外融资的减少预计不会大幅扩大。据估计,9月份三个表外融资项目总额将减少约1000亿英镑,同比减少约1900亿英镑。9月份,地方政府特别债券和企业债券融资总额预计将增加约5000亿元。

天丰证券表示,社会金融的主要子项目是贷款、企业债券、非标准债券和地方特殊债券。其中,银行贷款具有很强的季节性,一般在年初多,年底少。对于非标准,如果监管力度继续加大,最重要的信托(房地产)增量将受到抑制,渠道业务也将受到压缩。考虑到未来四个月内到期的大量信托,如果一些房地产信托没有到期,净信托融资可能比去年同期要弱得多。企业信用债券的净融资与资本利率负相关。如果货币政策未能重现去年第四季度的宽松状态,且整体到期日较高,企业债券的融资概率则是前高后低。至于特别债券,如果不提前发行,社会融资的可能性将在今年继续下降。如果提前发布,将对社会融合产生一定的支撑作用。

m2增长率预测的差异

今年8月,广义货币(m2)同比增长8.2%,比去年年底高出0.1个百分点,与去年同期持平。狭义货币(m1)同比增长3.4%,比去年年底高0.3个百分点,比去年同期低0.5个百分点。

不同于对新增贷款和社会金融增长率更为一致的预测,该机构对9月份m2增长率的预测有不同意见。

许多机构认为,随着9月份全面降息的实施,后续货币供应量的增速预计将反弹。沈万宏远预测,9月份m1和m2增速分别升至3.6%和8.3%。民生证券预计,9月份m1增速将同比小幅回升至4%,m2增速将小幅回升至8.3%。

然而,法国兴业银行(Societe Generale)研究宏观团队认为,9月份m1可能同比增长3.4%,与上月持平。M2可能同比增长8.1%,比上个月下降0.1个百分点。根据该小组的分析,贷款和社会融资是创造货币的重要渠道。9月份,贷款和社会融资增速可能放缓,给m2增速带来下行压力。m1同比增长率与商品房销售同比增长密切相关。最近,商品房销售同比略有上升,m1同比稳定在3.4%左右。


 


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